A desenvolvedora de videogames Electronic Arts está prestes a se tornar uma empresa privada com um consórcio que inclui a Silver Lake e a Affinity Partners de Jared Kushner, em uma das maiores aquisições alavancadas de todos os tempos.
Um acordo pode ser anunciado já na segunda-feira (29), desde que não enfrente obstáculos de última hora, disseram três pessoas familiarizadas com o assunto. A EA provavelmente será avaliada em até US$ 50 bilhões, acrescentaram.
O consórcio por trás do acordo de privatização inclui o Fundo de Investimento Público da Arábia Saudita, o grupo de private equity focado em tecnologia Silver Lake e a Affinity Partners, empresa de investimentos administrada por Jared Kushner, genro do presidente Donald Trump, segundo as fontes.
A EA, que possui cerca de 700 milhões de contas de usuários, tem uma das bibliotecas de conteúdo mais ricas entre seus concorrentes, incluindo os títulos EA Sports FC (o antigo Fifa), Madden NFL e Battlefield. O JPMorgan está organizando um pacote de financiamento de dívida no valor superior a US$ 20 bilhões para o acordo, acrescentaram as pessoas.
O acordo marca uma das maiores transações de privatização da história, superando em valor a aquisição de US$ 45 bilhões do grupo de utilidades texano TXU em 2007. No entanto, incluindo a dívida, aquele acordo totalizou quase US$ 70 bilhões em valor empresarial.
A Silver Lake é uma das empresas de private equity mais prolíficas, tendo recentemente privatizado a Endeavor, o grupo de talentos e esportes que possui o UFC (Ultimate Fighting Championship). Também está participando do grupo de investidores que está separando as operações americanas do TikTok da ByteDance em um acordo intermediado pela administração Trump.
A Affinity Partners de Kushner foi criada em 2021, logo após ele deixar Washington no final da primeira gestão de Trump. A empresa é apoiada pelo PIF e outros grandes investidores do Oriente Médio, que compõem a maior parte de seus mais de US$ 4 bilhões em capital.
Kushner atuou como um dos principais conselheiros de Trump em seu primeiro mandato e ajudou a intermediar os Acordos de Abraão, uma normalização das relações econômicas entre muitos países árabes e Israel, construindo laços profundos na região.
O PIF já está entre os maiores acionistas da EA. O fundo soberano, com mais de US$ 925 bilhões em ativos, tem sido um investidor significativo no setor de jogos. Sua unidade Savvy Games adquiriu o Pokémon Go, o aplicativo móvel de sucesso, como parte de um acordo de US$ 3,5 bilhões no início deste ano.
O Wall Street Journal foi o primeiro a noticiar o acordo. As ações da EA subiram cerca de 15% para US$ 192,83 com a notícia, dando ao grupo da Califórnia um valor de mercado de aproximadamente US$ 48 bilhões. As ações já haviam subido cerca de 17% no acumulado do ano antes da notícia.
Silver Lake, Affinity Partners, PIF e EA não responderam imediatamente aos pedidos de comentário. O JPMorgan recusou-se a comentar.
Os investidores já começaram a sinalizar ao JPMorgan seu interesse em fornecer a dívida necessária para privatizar a EA, o que permitiria ao maior banco dos EUA começar a construir uma carteira de pedidos.
“É o momento perfeito para fazer este acordo”, disse um credor interessado sobre a busca da Silver Lake pela EA. “Os mercados estão em máximas históricas… Há tanta demanda por papéis. É isso.”
O acordo viria no momento em que a indústria de jogos tem lutado para encontrar novas fontes de crescimento, após um boom durante a pandemia de Covid-19. A receita líquida total da EA em seus resultados trimestrais mais recentes mostrou quase nenhum crescimento ano a ano.
Alguns executivos do setor dizem que as ferramentas de inteligência artificial generativa serão capazes de automatizar muitos aspectos do processo de desenvolvimento de jogos, reduzindo custos que podem chegar a centenas de milhões de dólares para alguns títulos de grande sucesso.
Embora a implantação de IA ainda esteja em estágio inicial na indústria, a tecnologia poderia permitir que os novos proprietários de private equity da EA reduzissem drasticamente os custos.
Dois anos após a venda da Activision Blizzard por US$ 75 bilhões para a Microsoft em um dos maiores negócios da indústria de tecnologia, a EA é uma das maiores editoras independentes de jogos do mundo fora da China, ao lado da Take Two Interactive, criadora do GTA (Grand Theft Auto).
O portfólio de franquias anuais da EA inclui alguns dos jogos mais rentáveis da indústria de consoles. No entanto, seu modelo de negócios tradicional de cobrar mais de US$ 70 por um jogo empacotado tem sido desafiado por títulos multijogador gratuitos como Roblox e Fortnite.
A EA tem trabalhado para expandir-se para esses jogos chamados de “serviços ao vivo”, que agora representam quase três quartos de suas reservas líquidas, uma medida do gasto total dos jogadores em seus jogos antes de deduzir taxas para varejistas e plataformas digitais.
Antoine Gara
, James Fontanella-Khan
, Oliver Barnes
, Arash Massoudi
e Tim Bradshaw
