Petz e Cobasi: fusão caminha para aprovação com restrições – 04/12/2025 – Painel S.A.

O julgamento da fusão entre Petz e Cobasi pelo tribunal do Cade (Conselho Administrativo de Defesa Econômica) acontecerá na próxima quarta (10), e a coluna apurou que o negócio caminha para uma aprovação, mas com restrições por localidade.

Isso representa uma mudança no entendimento da decisão da superintendência-geral do órgão, que aprovou o negócio sem restrições em junho. Após a pressão de uma grande concorrente do setor, porém, a Petlove, o Cade realizou recentemente uma audiência pública para entender melhor o mercado de varejo pet e as consequências da fusão.

Agora, o órgão discute a aplicação de “remédios” à transação, com medidas que impeçam poder de mercado pelas companhias após a fusão em algumas cidades e regiões, disseram fontes a par das discussões no Cade.

Essa informação coincide com as conclusões de uma nota técnica do Cade protocolada no processo da fusão na última quarta (3). Segundo a nota, o caso em análise tem uma dificuldade prática, que é o elevado número de mercados relevantes e sua fragmentação por localidade.

Isso significa que, enquanto em determinadas cidades e regiões a junção entre Petz e Cobasi não representa nem 20% do mercado, em outros locais essa fusão trará uma participação de mercado de mais de 40%.

O Cade identificou 166 mercados que satisfazem os requisitos para aprovação sem restrição. Outros 329 locais, porém, deveriam ser analisados sob maior escrutínio, para identificar questões relativas a probabilidade de exercício de poder de mercado pós-operação, segundo a nota técnica.

Para essas 329 localidades, nas quais a participação de mercado da Petz e da Cobasi ultrapassa 40%, a área técnica do Cade estabeleceu filtros de análise de probabilidade de exercício de poder de mercado considerando aspectos de rivalidade e entrada de novos concorrentes, e levando em conta o porte e trajetória das entrantes e demais rivais.

Isso porque o mercado pet brasileiro é formado por uma diversidade de concorrentes, de diversos portes e modelos de negócios, incluindo pet shops, supermercados e agrolojas.

Com a aplicação desses filtros, a área técnica do Cade encontrou 173 mercados que deveriam ser alvo de uma análise mais aprofundada pelo órgão. Desse total, identificou-se 40 locais em que não foi possível afastar preocupações concorrenciais. Ou seja, cerca de 10% do total do mercado onde Petz e Cobasi opera.

Possivelmente, os remédios serão aplicados nessas localidades.

LINK PRESENTE: Gostou deste texto? Assinante pode liberar sete acessos gratuitos de qualquer link por dia. Basta clicar no F azul abaixo.